中国“机器人第一股”来了，宇树科技开盘暴涨 620%，这意味着什么？

就在刚刚，宇树科技将正式登陆上海证券交易所科创板，股票代码“688836”，公司发行价为 150 元每股，开盘价为 1100 元/股，暴涨 629.44%，较 150.80 元/股的发行价大幅上涨 949.20 元，市值达 4449 亿元。

今日最终以 845 元每股收盘。

从春晚舞台上扭秧歌，到资本市场敲钟，宇树只用了不到两年。

这也是中国具身智能行业真正意义上的标志性 IPO：一家依靠机器人本体、运动控制和规模化制造成长起来的公司，第一次以超过 600 亿元的估值接受公开市场检验。

宇树科技成立于 2016 年，创始人王兴兴是一名“90 后”工程师。

早期，公司以四足机器狗打开市场，随后推出 H1、G1 等人形机器人。

凭借能跑、能跳、能后空翻的产品演示，宇树迅速成为中国机器人产业最具全球知名度的公司之一。

但宇树真正打动资本市场的，并不只是机器人会跳舞。

2025 年，公司实现营业收入 16.99 亿元，扣非净利润 5.91 亿元，已经跨过许多机器人企业长期难以突破的商业化门槛。

2026 年上半年，宇树预计实现营收 10.52 亿至 11.28 亿元，同比增长 35.62%至 45.41%。

投资者的热情同样惊人。

宇树网上发行最终中签率只有 0.0181%，堪称“一签难求”。

150.80 元的发行价对应 2025 年摊薄后静态市销率 35.89 倍，意味着市场已经提前为人形机器人的未来支付了高额溢价。

不过，上市只是开始。

宇树面前最大的考题，是如何从“机器人表演冠军”变成真正的生产力公司。

目前，人形机器人仍面临成本高、续航有限、复杂环境稳定性不足等问题。

会奔跑、翻跟头，不等于能够连续八小时进入工厂干活。

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